Scenarii pentru moneda euro

Investitorii ar trebui să fie pregătiţi. Dacă Europa reuşeşte să ţină-n frâu criza datoriilor, atunci moneda unică europeană se va aprecia. Dacă ţările periferice aflate la ananghie părăsesc zona euro, moneda europeană va creşte brusc până la cer.

Printre cele mai interesante evoluţii ale crizei datoriilor este evoluţia cursului principalului actor: euro. Din toamna lui 2009, momentul în care investitorii pieţei de capital au conştientizat pentru prima dată că statul elen are probleme, moneda europeană a pierdut în raport cu dolarul american nu mai puţin de opt procente. Pe termen mediu, nimic nu s-a schimbat la evoluţia cursului de schimb.

Nu s-a schimbat nimic, în ciuda veştilor din ce în ce mai proaste - asta e realitatea - conform cărora puterea de cumpărare a euro raportată la dolar este supraevaluată la aproximativ o cincime. O ştiu cel mai bine turiştii europeni care merg în vacanţe de shopping pentru a-şi cumpăra haine şi electrocasnice din Statele Unite. Dar încotro merge euro în următoarele luni? Pe termen lung, este recomandat ca investiţiile să fie făcute în mai multe monede de circulaţie, ca riscul eventualelor pierderi să fie diminuat.

Însă, pe termen mediu, investitorii ar trebui să se gândească bine şi să ia în calcul două scenarii: dacă zona euro reuşeşte să ţin-n frâu criza datoriilor, tot mai mulţi actori pe piaţa de capital îşi vor da seama că nici situaţia datoriilor SUA nu este mai puţin precară şi că America este mai dependentă ca  oricând de banii investitorilor străini. Toate acestea ar duce la o apreciere a monedei euro. 

Dacă ne gândim la ceea ce nu mai pare imposibil, şi anume la destrămarea zonei euro, în sensul că statele din sudul Europei ar renunţa la euro, moneda unică a ţărilor central-europene nu s-ar deprecia în raport cu euro, ba chiar ar putea creşte până la cer. Asta s-ar întâmpla pentru că statele din nucleul dur al zonei euro au deficite previzibile şi fără transferul de bani către ţările sud-europene ar fi alimentate constant cu bani. Investitorii inteligenţi s-ar orienta, atunci mai degrabă spre zona euro rămasă, decât spre piaţa dolarului american, care încă nu a început durerosul proces al reducerii datoriilor. Din punct de vedere moral, sfârşitul zonei euro ar fi un dezastru, dar este un scenariu asupra căruia investitorii ar trebui să zăbovească un pic.