Bursa vrea un plafon minimal de tarife, brokerii nici nu vor să audă

Pentru tranzacţiile cu valori mici, "tarifele minimale" cerute de BVB ar putea fi prea mari

Conducerea Bursei de Valori Bucureşti le cere brokerilor să plătească un „tarif minimal“ indiferent de valoarea tranzacţiei (nu în funcţie de încasări, cum e acum), iar în compensare ar putea fi aplicate reduceri pe măsura valorii tranzacţiei. Dacă pentru Bursă această măsură nu aduce nici profit, nici pierderi, pentru brokeri e mai mult decât deranjantă.

În data de 21 noiembrie 2012, Bursa de Valori Bucureşti (BVB) a transmis participanţilor la sistemul de
tranzacţionare un chestionar referitor la politica BVB de „aliniere la practicile şi standardele internaţionale, inclusiv în privinţa politicii de tarifare aplicată“, în care acestora li se cere acordul la „o politică de tarifare cu o structură similară burselor din regiune“.
Această nouă „politică de tarifare“ sugerează aplicarea unui plafon minimal pe care participanţii să îl achite, indiferent de valoarea lunară tranzacţionată, precum şi „reduceri la factura de tranzacţionare, în funcţie de valoarea tranzacţionată“ – practic, un plafon maximal.

Micii investitori şi-ar putea schimba intermediarul

„Plafonul minimal ar urma să afecteze grav segmentul participanţilor cu volume tranzacţionate mici,
obligându-i pe aceştia să mărească valoarea comisioanelor pentru a face suportabilă taxa impusă de BVB“, se arată într-un comunicat al Asociaţiei Brokerilor.
Plafonul maximal, respectiv „reducerile“, va avea ca scop degrevarea participanţilor cu volume tranzacţionate mari de sarcina comisioanelor şi le va permite acestora să reducă valoarea procentuală a comisioanelor aplicate clienţilor proprii.
„Deşi, în linii mari, tarifele minimale vor avea ca scop compensarea reducerilor ce vor fi aplicate unei
părţi a participanţilor, rezultînd un efect zero pentru BVB din perspectiva veniturilor obţinute, singurul rezultat cert va fi migraţia investitorilor de la unii dintre participanţi la alţii“, precizează Asociaţia Brokerilor.

Recomandări pentru şeful BVB

În acelaşi sens, orice măsură de plafonare a valorii tranzacţionate la nivel de participant, precum şi
impunerea unei taxe fixe per tranzacţie, vor avea un „efect devastator“ asupra investitorilor de retail, cea mai
mare parte din aceştia având conturi deschise tocmai la Participanţii care vor fi defavorizaţi de o astfel de
măsură, arată brokerii.
În consecinţă, Asociaţia Brokerilor recomandă Directorului General al BVB următoarele:
- neimplicarea instituţiei în condiţiile concurenţiale dintre participanţii la Sistemul de Tranzacţionare al
BVB
- mai buna cuprindere a fenomenului sinergetic bursier şi o egală aplecare către investitorii instituţionali şi/sau străini, pe de o parte, şi investitorii autohtoni de retail, pe de altă parte
De asemenea, ţinând cont de dubla calitate a membrilor săi, de participanţi la Sistemul de Tranzacţionare şi
de acţionari ai BVB, Asociaţia Brokerilor recomandă Directorului General al Bursei de la Bucureşti să acţioneze, în continuare, pentru alinierea BVB la nivelul burselor din regiune. Măsurile astfel adoptate ar trebui, însă, centrate pe „maximizarea volumelor tranzacţionate, pe atragerea de noi emitenţi la cota BVB şi pe menţinerea unui nivel scăzut şi eficient al cheltuielilor, cu trecerea în plan secundar a măsurilor cu impact minor asupra profitabilităţii BVB“, conchide Asociaţia Brokerilor.