S-a sfârşit epoca de „creştere economică spectaculoasă” în China?

Problemele din sectorul imobiliar riscă să tragă în jos întreaga economie chineză

Economia chineză a crescut cu numai 7,7% în primul trimestru al acestui an, un nivel dezamăgitor faţă de ratele de creştere de peste 8% înregistrare în ultimii ani. Economiştii anunţă acum începutul „aterizării forţate” a Chinei, iar investitorii îşi pierd tot mai mult încrederea faţă de a doua economie a lumii.

Noul preşedinte chinez Xi Jinping a fost cel care a anunţat, săptămâna trecută, sfârşitul erei de „creştere economică spectaculoasă” a Chinei. Însă datele oficiale privind avansul înregistrat în primele trei luni ale acestui an s-au dovedit a fi chiar mai dezamăgitoare decât estimările pesimiste ale analiştilor, care anunţau o creştere de 8%. 

„Încetinirea ratei de creştere economică, în ciuda expansiunii masive a creditelor, anunţă veşti foarte, foarte proaste pentru economia chineză”, explică pentru CNBC Patrick Chovanec, strateg-şef al grupului Silvercrest Asset Management. 

Atunci când „explozia” creditelor este însoţită de o încetinirea ritmului de creştere economică, atunci economia se confruntă cu „o fundătură”, a continuat acesta. 

În ciuda unei perioade relativ calmă pentru economia mondială, a sprijinul guvernului - acordat printr-un program în valoare de 157 de miliarde de dolari de investiţii în infrastructură pentru stimularea economiei- şi a creşterii masive a volumului de credite, economia chineză nu a reuşit să se ridice la înălţimea aşteptărilor. 

Volumul creditelor acordate în primele trei luni ale anului a crescut cu 60% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut. Însă nici măcar împrumuturile nu mai garantează acelaşi nivel de creştere precum o făceau în urmă cu zece ani, notează analiştii. 

La mijlocul anilor 2000, fiecare yuan acordat împrumut de o bancă genera aproximativ un yuan în Produsul Intern Brut. În 2012 însă, trei yuani acordaţi de bănci generau un yuan în PIB, potrivit datelor companiei de cercetări IHS. 

„Este şocant. Faptul că ritmul de creştere a scăzut faţă de ultimul trimestru al anului trecut este îngrijorător. Acum, trebuie să ne gândim dacă prognozele care anunţau îmbunătăţiri în economia mondială se vor transpune şi într-o rată mai ridicată de creştere în China”, spune Tim Condon, directorul departamentului pentru Asia al grupului bancar ING, care anunţase o creştere de 8,1% pentru primul trimestru. 

După aproape trei decenii de creştere constantă a economiei, cu avansuri puternice în ultimii ani (8,7% în 2009, 10,3% în 2010, aproximativ 8% în 2011 şi 7,8% în 2012), economia chineză pare să dea semne de „oboseală”. 

Piaţa imobiliară a înregistrat o scădere semnificativă a preţurilor, exporturile (care depind de cererea din Europa şi SUA) au fost afectate, iar statul are datorii ascunse în valoare de 1.500 de miliarde de dolari de pe urma proiectelor ambiţioase de infrastructură. 

Sectorul industrial chinez a fost lovit dur de criza datoriilor de stat din Europa, iar asta s-a reflectat deja în evoluţia economiei, care a încetinit considerabil în 2012. Analiştii se aşteaptă la continuarea la deteriorarea climatului.

Efectele crizei datoriilor de stat din Europa şi-au spus deja cuvântul în ceea ce priveşte ritmul de creştere economică al Chinei. Uniunea Europeană este al doilea partener comercial al Chinei, aşa că orice problemă cu care se confruntă blocul comunitar se reflectă în scurt timp în evoluţia economiei chineze. 

Până acum, Beijingul a reuşit să evite criza prin investiţiile masive în infrastructură, însă hibele acestei strategii au început deja să iasă la iveală. Imaginile cu oraşele-fantomă din China au făcut înconjurul lumii, iar calitatea lucrărilor a devenit de notorietate. În ultimii ani, şase poduri nou-construite s-au prăbuşit în China.