Cum poate listarea la bursă să accelereze creșterea afacerilor românești

O listare la bursă poate fi un instrument puternic pentru antreprenorii din România care doresc să își crească afacerea, să acceseze noi resurse financiare și să beneficieze de o evaluare mai ridicată a companiei. Aceasta oferă atât oportunități de creștere, cât și opțiuni de exit controlat, în funcție de obiectivele antreprenorilor. Desigur, putem spune că un IPO nu este pentru oricine, ci doar pentru companiile mari și foarte mari, însă există și opțiunea pieței AeRO a Bursei de Valori București, unde listarea este mai facilă și mai puțin restrictivă, fiind astfel mai adecvată pentru antreprenorii cu afaceri mici și mijlocii.

Este esențial ca antreprenorii care doresc o listare la bursă să implementeze în prealabil o strategie de exit, pentru că astfel vor fi pregătiți oricând pentru orice opțiune de ieșire din afaceri. O companie pregătită de exit și, implicit, de o listare la bursă, conferă o încredere mai mare investitorilor, iar șansele de reușită sunt mult mai mari.

În orice demers educația este cheia. Discutăm frecvent despre educația financiară a investitorilor pe piața de capital sau în fonduri de investiții private, care este esențială pentru a avea o piață financiară dezvoltată. Însă vorbim prea puțin despre educația antreprenorială și despre conștientizarea antreprenorilor români cu privire la instrumentele pe care le au atât pentru o creștere accelerată, cât și pentru o eventuală ieșire din afaceri.

Foarte multe tranzacții potențiale se realizează din cauza așteptărilor mult diferite ale vânzătorului și cumpărătorului cu privire la preț. Antreprenorii tind să fie mult prea optimiști în prețuirea propriei afaceri, aceasta având de multe ori o importantă valoare sentimentală. Pe de altă parte, investitorii se așteaptă să plătească un preț mai redus, pentru a compensa riscul pe care și-l asumă când investesc într-o afacere. Acest decalaj dintre așteptările acționarilor și cele ale investitorilor ar putea fi redus dacă vânzarea acțiunilor s-ar realiza prin intermediul bursei de valori, deoarece prețul este stabilit prin mecanismele pieței, iar investitorii vor cumpăra acțiunile în funcție de performanțele actuale și de perspectivă ale companiei, asumându-și în mod conștient riscurile.

Strategia de exit prin listare la bursă poate fi adecvată pentru proprietarii companiei, pentru care listarea la bursă poate fi un pas către un exit total, permițând vânzarea graduală a pachetului de acțiuni deținut sau pentru fondurile de Private Equity sau Venture Capital, care își pot monetiza participațiile deținute la companiile de tip închis în care au investit.

Deși listarea la bursă nu este, în prezent, prima opțiune de exit pentru antreprenori, pentru companiile care doresc o creștere accelerată, acest pas poate aduce numeroase avantaje. Accesul la capital suplimentar oferă fonduri ce pot fi utilizate pentru dezvoltarea de noi produse, investiții în tehnologie sau extinderea pe piețele internaționale. În același timp, o companie listată beneficiază de o vizibilitate sporită, atât în rândul investitorilor, cât și al clienților sau partenerilor de afaceri, oferindu-i astfel mai multă credibilitate și încredere. Acest lucru poate atrage noi colaboratori și clienți. Listarea la bursă aduce și avantajul diversificării surselor de finanțare, deoarece o companie listată poate accesa mai ușor finanțări externe prin emisiuni ulterioare de acțiuni, obligațiuni sau alte instrumente financiare, fără a depinde exclusiv de capitalul privat sau de credite bancare.

Un alt beneficiu semnificativ este faptul că antreprenorul poate păstra controlul asupra companiei, chiar dacă listarea presupune vânzarea unei părți din afacere. Printr-o structură de acționariat bine planificată, antreprenorii pot menține controlul deciziilor cheie, fie prin păstrarea unui pachet majoritar de acțiuni, fie prin deținerea unor acțiuni cu drepturi speciale. Pentru cei care doresc să-și monetizeze o parte din participația lor, listarea la bursă oferă o oportunitate de a vinde acțiuni, o opțiune atractivă pentru fondatori care vor să-și diversifice portofoliul sau să obțină lichidități, păstrând totuși controlul afacerii.

În plus, companiile listate sunt, de obicei, evaluate mai favorabil decât cele private, datorită transparenței și accesibilității pentru un număr mare de investitori. O evaluare mai ridicată înseamnă că antreprenorii pot obține o valoare mai mare pentru acțiunile lor. De asemenea, statutul de companie listată poate face afacerea mai atractivă pentru profesioniști de top, deoarece pachetele de acțiuni sau opțiunile pe acțiuni oferite angajaților pot servi ca stimulente pentru atragerea și păstrarea talentelor.

Nu în ultimul rând, o listare reușită a unei companii românești la bursă poate contribui la dezvoltarea pieței interne de capital, stimulând și alte companii locale să exploreze această opțiune. În același timp, aceasta poate crește atractivitatea României pentru investitorii străini, consolidându-i poziția pe piața internațională.

Aceste avantaje vin la pachet și cu cerințe suplimentare de reglementare și raportare, pe lângă costurile inițiale de listare. Cerințele de raportare și de conformare cu reglementările aduc însă un plus de disciplină și transparență în cadrul companiilor, precum și necesitatea de a structura și documenta întreg procesul de business, ceea ce crează acel capital structural care face compania să fie transferabilă în cadrul unui proces de M&A.

Listarea la bursă reprezintă o opțiune strategică semnificativă pentru antreprenorii români care doresc să își propulseze afacerile, beneficiind de acces la capital suplimentar, vizibilitate sporită și evaluări mai favorabile ale companiei. Acest demers vine și cu riscuri și provocări, precum volatilitatea pieței, costurile ridicate, pierderea parțială a controlului și cerințe stricte de transparență și raportare. Prin urmare, este esențial ca antreprenorii să analizeze atent toate opțiunile de finanțare disponibile și să elaboreze o strategie solidă, care să echilibreze beneficiile potențiale cu riscurile implicate. O abordare informată și pregătită poate transforma listarea la bursă într-un instrument puternic pentru creșterea și consolidarea pe termen lung a companiei.