Străinii câştigă teren pe piaţa de capital autohtonă

În acest an, sumele alocate de nerezidenţi vor reprezenta 50% din totalul investiţiilor la bursă Străinii devin tot mai prezenţi pe bursa românească. Oficialii Bursei de Valori

În acest an, sumele alocate de nerezidenţi vor reprezenta 50% din totalul investiţiilor la bursă

Străinii devin tot mai prezenţi pe bursa românească. Oficialii Bursei de Valori Bucureşti (BVB) se aşteaptă ca, la sfârşitul anului, nerezidenţii să reprezinte jumătate din numărul total al investitorilor.

Numărul investitorilor străini la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) va creşte, în acest an, cu aproximativ 20%. Astfel, dacă în 2006 nerezidenţii au deţinut 30% din totalul investitorilor pe bursa autohtonă, în acest an oficialii BVB estimează o scădere a numărului investitorilor locali la 50% din total.

"În primele cinci luni, numărul investitorilor străini a reprezentat 46% din totalul investitorilor. Dintre investitorii români, care înseamnă, în momentul de faţă, mai puţin de 65% din total, jumătate provin din sectorul de retail", a declarat, ieri, directorul BVB, Stere Farmache, în cadrul seminarului "Ce vor investitorii?", organizat de Institutul de Guvernanţă Corporativă şi Bursa de Valori. În primele cinci luni din acest an, achiziţiile investitorilor autohtoni (persoane fizice şi persoane juridice) s-au ridicat la 3,22 miliarde de lei, în timp ce străinii au cumpărat în valoare de 2,47 miliarde de lei.

Piaţa românească de capital duce lipsă de analişti profesionişti

Numărul mic de companii şi ritmul redus de lansare a ofertelor publice iniţiale (IPO) sunt invocate de cele mai multe ori în motivarea performanţelor Bursei de la Bucureşti. Întârzierea apariţiei unor instrumente financiare atractive (precum titlurile de stat, obligaţiunile ipotecare sau garanţiile) sau slaba reprezentare a unor sectoare-cheie pe alte burse (turismul, telecomunicaţiile, construcţiile) afectează, în egală măsură, dezvoltarea pieţei de capital. În plus, nici numărul analiştilor profesionişti nu este suficient de mare încât să acopere echitabil întreaga piaţă românească de capital. Aurelian Dochia, membru în consiliul de administraţie al BRD Groupe Societe Generale şi directorul general al diviziei de Corporate Finance a instituţiei bancare, este de părere că "în ţara noastră, sunt maximum 80 de analişti profesionişti, atestaţi CFA (Chartered Financial Analyst). Mulţi dintre aceştia nu lucrează pe piaţa de capital sau profesează în străinătate". Dochia susţine că sunt puţine case de brokeraj care colaborează cu astfel de profesionişti, iar dintre acestea - puţine oferă rapoarte bune. "Cele mai multe rapoarte acoperă numai companiile lichide, şi nu există o singură societate de servicii de investiţii financiare care să analizeze toate companiile listate", a declarat Aurelian Dochia.

Raportările financiare nu ajută investitorii

În cele mai multe decizii de investire, investitorii iau în calcul raportările financiare postate direct pe site-ul bursei. Deşi standardizarea acestor raportări a fost un pas necesar pentru obţinerea "universalităţii" datelor prezentate, aceasta nu echivalează cu o îmbunătăţire a accesului la informaţii. "Investitorii sunt de multe ori frustraţi din cauza limbajului foarte tehnic, cu multe note de subsol. Uneori, informaţiile importante pot lipsi sau sunt strecurate printre rânduri, în termeni foarte generali", susţine Aurelian Dochia.

Totodată, Geoffrey Mazullo, director la Partners for Financial Stability (PFS) Program, este de părere că şi companiile româneşti ar trebui să ofere informaţii şi rapoarte nonfinanciare, pentru ca investitorii să-şi plaseze banii în cunoştinţă de cauză.