Precedentul argentinian şi panica bancară

Orice ţară care va ieşi din zona euro se va confrunta, cel mai probabil, cu o panică bancară.

Tensiunile prelungite din zona euro i-au făcut pe mulţi să se gândească la o soluţie de neconceput altădată: ieşirea unor ţări din euro, pentru a salva moneda comună.

Adoptarea unei monede mai puternice nu este nici dificilă, nici neobişnuită. Introducerea unei monede mai slabe în vremuri de restrişte economică este însă o chestiune complet diferită. Un experiment oarecum asemănător este decizia Argentinei de a renunţa la paritatea fixă peso-dolar (unu la unu). În doar trei luni, peso s-a depreciat cu peste 300%. În pofida diferenţelor evidente dintre ţările din zona euro şi Argentina, păţania acesteia din urmă este o lecţie asupra căreia europenii trebuie să se aplece.

În primul rând, introducerea unei monede presupune un proces de denominare, recalcularea preţurilor, a tarifelor, a veniturilor şi a creanţelor. Proces de cele mai multe ori dureros şi inechitabil. În al doilea rând, orice ţară care va ieşi din zona euro se va confrunta, cel mai probabil, cu o panică bancară. Foarte mulţi cetăţeni vor renunţa rapid la depozitele în noua monedă pentru a se întoarce la euro.

În Argentina, oamenii şi-au retras depozitele în peso cu un an înainte de renunţarea la paritatea fixă, punând presiune pe pieţe. Într-o Europă cu economii integrate, această mişcare ar putea fi şi mai rapidă. Într-o astfel de situaţie, singura opţiune pentru evitarea unui faliment bancar ar fi îngheţarea provizorie a depozitelor. Argentina a recurs la o astfel de soluţie în noiembrie 2001. Rezultatul: adâncirea recesiunii şi, în cele din urmă, căderea Guvernului.

Renunţarea la paritatea fixă peso-dolar a reprezentat o experienţă traumatică. Chiar şi aşa a fost o soluţie mult mai la îndemână decât, spre exemplu, reintroducerea în Grecia a vechii monede, drahma. Peso-ul argentinian a rămas principala monedă folosită în tranzacţiile financiare. În schimb, ţările care ar ieşi din zona euro ar trebui să o ia de la zero, pentru a-şi promova noile monede.