Cercul vicios al eurocrizei

Dacă se molipseşte şi Spania, ca să nu mai vorbim de Italia, am putea asista la sfârşitul jocului.

Criza datoriilor publice pare a se apropia de un deznodământ. La zece ani de la crearea sa, euro se confruntă cu o criză adâncă, al cărei sfârşit nu se anunţă tocmai fericit. Aparent ferită de astfel de griji, Marea Britanie se felicită că a refuzat să facă parte din acest mare experiment economic european, dar ar trebui să fie atentă. Pentru că suferinţele Europei sunt şi ale britanicilor.

Dezintegrarea euro poate arunca tot continentul într-o depresiune prelungită, spulberând redresarea economiei britanice şi planurile coaliţiei privind reducerea deficitului. Asemenea circumstanţe ar face ca şi Marea Britanie să devină vulnerabilă la criza datoriilor publice şi s-ar confrunta cu o creştere a dobânzii de referinţă. În momentul de faţă, măsurile de austeritate impuse Irlandei şi altor ţări periferice din zona euro par a condamna mare parte din statele europene la contracţie economică şi disensiuni. Multe bănci ale economiilor periferice au devenit aproape în totalitate dependente de lichidităţile Băncii Centrale Europene.

În Irlanda, costul salvării băncilor a împovărat finanţele publice. Criza bancară a provocat o criză financiară, care a lovit din nou sectorul bancar. Şi aşa a apărut o a doua criză a creditelor. În Irlanda, Portugalia şi Spania creditele pentru sectorul privat au devenit aproape prohibite şi în prezent nu se întrevede nicio portiţă de ieşire din criză. Mai întâi a fost Grecia, apoi Irlanda şi, cel mai probabil, Portugalia. Mecanismul de salvare pentru ţările din zona euro, în valoare de 750 de miliarde de euro, este suficient pentru cele trei.

Dacă se molipseşte şi Spania, ca să nu mai vorbim de Italia, am putea asista la sfârşitul jocului. Deficitul Portugaliei va creşte dacă Irlanda va solicita un nou împrumut. Ceea ce va mări pericolul ca şi Portugalia să facă apel la mecanismul de salvare. Un cerc vicios. Pentru a se redresa economic, Londra are nevoie de o Europă prosperă şi stabilă. Deocamdată, euro se cocoşează sub greutatea problemelor interne.