Condiţii monetare restrictive, în prima parte a anului viitor

Banca centrală va urmări să ţină în frâu anticipaţiile inflaţioniste, iar nivelul dobânzii de politică monetară este un element important. Probabil că dobânda de referinţă va fluctua

Banca centrală va urmări să ţină în frâu anticipaţiile inflaţioniste, iar nivelul dobânzii de politică monetară este un element important. Probabil că dobânda de referinţă va fluctua în intervalul 7,5% - 8,5% şi va fi corelată cu evoluţia inflaţiei. Astfel, Banca Naţională va face ajustări relativ mici ale dobânzii de politică monetară pentru a transmite două mesaje: pe de o parte confirmarea procesului de dezinflaţie, iar pe de altă parte pentru a nu pune în pericol tendinţa de încetinire a ritmului preţurilor de consum. şi asta chiar dacă, uneori, BNR va face anumite jocuri de sterilizare parţială a pieţei monetare, pentru a micşora dobânzile interbancare pe termen scurt şi să descurajeze fluxurile speculative. Iar menţinerea unei politici monetare restrictive în prima parte a lui 2007 este o necesitate, având în vedere pericolele sesizate de banca centrală: politica veniturilor mai laxă, ajustarea preţurilor administrate şi creşterea taxelor.
Ciprian MihaiTrezoreria Volksbank România