Bank of America răspunde principalelor cinci întrebări cu privire la Grecia

După ce electoratul mânios a votat contra politicilor de austeritate în cadrul scrutinului parlamentar din 6 mai, liderii politici greci se află încă în impas cu privire la viitorul politic al acestei țări. Mulți analiști se așteaptă la un nou scrutin electoral, pe 17 iunie.

AJ Mehra, analist la Bank of America Merrill Lynch, răspunde pe portalul de știri Business Insider  la principalele cinci întrebări în legătură cu felul în care paralizia politică din Grecia va afecta această țară și restul Europei.

1.    Care este motivul principal de îngrijorare în ceea ce privește Grecia?

„Deținătorii de obligațiuni suverane grecești sunt, în principal, îngrijorați de posibilitatea ca Grecia să nu plătească cele 436 de milioane de euro aferente obligațiunilor suverane scadente pe 15 mai. În caz contrar, acest lucru ar putea avea consecințe severe pe piețele financiare și va agrava criza politică ce afectează deja această țară.”

Vezi aici care sunt declaraţiile neoficiale ale politicienilor germani cu privire la ieşirea Greciei din zona euro

2.    Este posibil ca Grecia să nu-și respecte aceste obligații de plată?

„Tranzacțiile cu obligațiunile scadente la 15 mai au fost aproape inexistente în ultimele zile, fapt care face dificilă determinarea probabilității ca piața să considere Grecia în incapacitate de plată în cazul acestor obligațiuni. Acestea fiind spuse, nivelul de tranzacții dinainte de alegeri indica faptul că piețele considerau șansele de incapacitate de plată a fi mai mari de 50%. Laurence Boone, economist pe zona europeană consideră însă că troika formată din Fondul Monetar Internațional, Banca Centrală Europeană și Uniunea Europeană a pus deja deoparte rezerve pentru răscumpărarea acestor obligațiuni”.

Vezi aici care sunt reverberaţiile problemelor din Grecia asupra sistemului bancar din Spania

3.    Cum vor reacționa piețele în cazul în care Grecia plătește sau refuză să-și achite obligațiile?

„Paradoxul stă în faptul că reacția piețelor va fi negativă indiferent dacă Grecia plătește sau nu. Refuzul de a plăti obligațiunile scadente pe 15 mai va provoca intrarea în incapacitate de plată a Greciei și litigii din partea investitorilor, fapt care va crește riscul pe piețele de obligațiuni suverane în restul regiunii. Plata obligațiunilor ar agrava criza politică din Grecia, dând apă la moară partidelor de extremă stângă, partide care cer impunerea unui moratoriu asupra plăților grecești”.

Află de ce a redus Moody's ratingul a 26 de bănci italiene

4.    Când va rămâne Grecia fără bani?

„Dacă Grecia nu va avea guvern până în iunie, atunci când este programată eliberarea următoarei tranșe din fondul de asistență financiară din partea UE/FMI, estimăm că Grecia va rămâne fără bani undeva între sfârșitul lui iunie și începutul lui iulie. În acel moment, o reîntoarcele la drahmă va deveni inevitabilă. Scenariul cel mai probabil considerat de economiștii BofA este că Grecia va reuși să formeze un guvern pro-european după alegerile din iunie. Cu toate acestea, probabilitatea ca țara să fie împinsă către un faliment total și către ieșirea din zona euro este foarte mare”.

Află cum au fost influenţate costurile de finanţare ale Spaniei, ca urmare a problemelor din Grecia

5.    Dacă Grecia intră în incapacitate de plată, cum  va afecta acest lucru restul zonei euro?

„Contagiunea va surveni rapid prin două canale: sectorul bancar și temerile față de intrarea în incapacitate de plată a altor țări. Conform ultimelor informații, măsurile de reformă din Portugalia se dovedesc a fi dificil de implementat, în special datorită creșterii economice slabe. Irlanda ar putea, la rândul său, să fie afectată sever, mai ales în contextul creșterii economice mondiale anemice. Contagiunea va conduce astfel la o creștere puternică a dobânzilor obligațiunilor suverane ale Spaniei și Italiei, aflate deja sub presiune”.