Depreciere posibilă a leului, la finele anului

Deşi tendinţa pe termen lung a monedei naţionale este de a se aprecia în faţa celorlalte valute, totuşi, pe termen scurt, mişcările cursului de schimb pot fi atât în ambele sensuri, cât

Deşi tendinţa pe termen lung a monedei naţionale este de a se aprecia în faţa celorlalte valute, totuşi, pe termen scurt, mişcările cursului de schimb pot fi atât în ambele sensuri, cât şi de o amploare ridicată. Asta pentru că evoluţiile din piaţa valutară se bazează, în principal, pe fluxurile de capital speculativ şi mai puţin pe cele generate de operaţiunile de comerţ exterior. Iar fondurile străine ce urmăresc câştigul pe termen scurt sunt atrase, pe de o parte, de nivelul dobânzilor la termen oferite de băncile comerciale, iar, pe de altă parte, încearcă să profite de tendinţa de scădere a cursului de schimb. Adică un câştig dublu. Numai că, în momentul în care investitorii străini consideră că au obţinut profitul dorit, îşi retrag capitalurile din piaţa românească. Implicit, mişcarea are efect asupra cursului valutar, moneda naţională înregistrând o depreciere. Evoluţia a putut fi observată în perioada decembrie 2006 - începutul lunii ianuarie din anul curent. După ce la finele anului trecut, moneda naţională s-a întărit până la aproape 3,35 lei/euro, ca urmare, în principal, a intrărilor de fonduri străine, cursul a revenit în prima parte a lunii curente la aproape 3,4 lei/euro. Asta pentru că volumul intrărilor de capital speculativ s-a diminuat, ceea ce a dus la o uşoară depreciere a leului. Iar jucătorii din piaţa valutară spun că este posibil să mai vedem astfel de evoluţii. Mai mult, ultima parte a acestui an ar putea aduce o depreciere a leului, în condiţiile în care deficitul de cont curent se va adânci peste nivelul din 2006.