Ce șanse are gazul rusesc să revină în Europa: unele companii sunt tentate să renegocieze contractele cu reduceri foarte mari de preț

Politicile președintelui american și ezitările UE ar putea face posibil ca gazele rusești să revină în Europa, unele companii fiind deja dispuse să renegocieze, pentru un preț bun, contractele de furnizare a gazelor.

Gazprom a oprit majoritatea livrărilor prin conducte către Europa

De când Gazprom a oprit majoritatea livrărilor prin conducte către Europa în 2022, au fost inițiate peste 20 de proceduri de arbitraj împotriva companiei, care vizează aproape 100 miliarde de metri cubi (bcm) de gaz pe an. Aproximativ 20 de miliarde de metri cubi de gaze (bcm) se referă la contracte care au expirat, mai mult de 28 bcm au fost reziliați prin hotărâri judecătorești, iar până la 35 bcm sunt încă în litigiu, potrivit datelor Independent Commodity Intelligence Services (ICIS).

„Alți 38-40 bcm ar putea fi încă blocați în proceduri confidențiale sau nerezolvate, reflectând contrastele puternice dintre fostele acorduri de aprovizionare ale Europei.

În cazul în care gazului rusesc i se va permite să revină în Europa, cei care încearcă să renegocieze contractele vor întâmpina fără îndoială dificultăți. Cu toate acestea, există o serie de rute posibile care ar permite gazului rusesc să revină rapid”, se arată în studiul Gas Foresight al ICIS, care indică rutele prin care Rusia ar putea livra din 2026 gaze rusești către Europa.

ICIS analizează cazurile de arbitraj intentate împotriva Gazprom, explicând dificultățile cu care se confruntă cei care încearcă să enegocieze contractele și analizează câteva scenarii pentru posibila revenire a gazului rusesc.

Cazurile de arbitraj

De când Gazprom a întrerupt livrările de gaze prin conducte către Europa în urma invaziei Rusiei în Ucraina în 2022, peste 20 de cumpărători din UE au inițiat proceduri de arbitraj, solicitând daune financiare de peste 18 miliarde euro și, în unele cazuri, rezilierea contractelor.

În ultimul an, mai multe companii, precum Uniper și RWE din Germania sau OMV din Austria au primit despăgubiri.

În cazul Uniper, de exemplu, tribunalul de arbitraj a acordat 13 miliarde de euro, una dintre cele mai mari sume acordate vreodată, și a reziliat contractele pe termen lung ale companiei, în valoare de 18,5 miliarde de metri cubi (bcm), care urmau să expire în 2030.

ICIS a verificat și a compilat o listă a cazurilor de arbitraj care acoperă aproximativ 100 bcm de gaz, echivalentul a două treimi din volumele anuale livrate de Gazprom în temeiul contractelor pe termen lung.

În unele cazuri, care acoperă aproximativ 20 bcm/an, contractele au expirat deja din 2022.

În altele, însumând peste 28 bcm/an, companiile au obținut despăgubiri financiare și contractele au fost reziliate legal, dar unele acorduri care acoperă aproximativ 30- 35 bcm/an ar putea fi încă în curs de soluționare.

Cele mai mari cereri în ceea ce privește daunele financiare și volumele contractate ar fi fost depuse de Germania, urmată de Italia, Franța și Austria. Aceste contracte aveau date de expirare cuprinse între 2030-2040.

Excluzând contractele care pot fi contabilizate, precum și cele care rămân active, există încă aproximativ 38-40 bcm/an blocați în acorduri care fac obiectul unor proceduri arbitrale, dar pe care ICIS nu le-a putut verifica pe baza informațiilor disponibile publicului.

Rusia a formulat cereri reconvenționale

Cu excepția cazului în care companiile aveau active în Rusia înainte de începerea războiului și a crizei energetice din 2022 care a urmat criza energetică din 2022, este puțin probabil ca cererile reconvenționale formulate de Gazprom în instanțele rusești să fie luate în considerare de companiile active în jurisdicțiile occidentale, au declarat avocații intervievați de ICIS.

Informațiile disponibile public indică faptul că, până la jumătatea lunii martie 2025, Gazprom a inițiat 15 cereri reconvenționale în instanțele ruse.

Întrucât majoritatea procedurilor judiciare s-au încheiat, cumpărătorii au la dispoziție mai multe opțiuni.

Una dintre acestea este să renunțe complet la importurile din Rusia. În unele cazuri, cum ar fi Lituania, Polonia sau Finlanda, reluarea aprovizionării cu gaz rusesc este puțin probabilă, cel puțin viitorul previzibil.

Aceste țări au reușit să pună în aplicare soluții alternative, cum ar fi extinderea sau construirea de capacități de regazeificare a GNL, semnarea de noi contracte GNL sau, în cazul Poloniei, finalizarea gazoductului Baltic Pipeline conceput pentru a aduce gaze din Marea Nordului.

Gasum din Finlanda a inițiat o procedură de arbitraj pentru contractul său de 2,5 miliarde de metri cubi pe an, care urma să expire în 2031, pe fondul unui dezacord cu cererea Rusiei de a plăti în ruble în 2022, precum și cu privire la anumite condiții din contract.

Tribunalul arbitral a ordonat Gasum și Gazprom Export să continue negocierile bilaterale, dar acestea au eșuat. Ca urmare, Gasum a reziliat contractul său pe termen lung cu Gazprom Export la 22 mai 2023.

În alte cazuri, cum ar fi cel al Uniper, în care compensația financiară este semnificativă, reclamantul ar putea lua în considerare recuperarea sumei. Avocații intervievați de ICIS au declarat că o opțiune ar fi blocarea creanțelor rămase ale Gazprom.

Cu toate acestea, majoritatea acestor active se află în prezent în fostele țări sovietice sau în Turcia, care s-ar putea dovedi în cele din urmă dificil de confiscat.

Cealaltă opțiune ar fi asigurarea plăților în natură, prin care Gazprom ar fi de acord să livreze gaz la valoarea echivalentă a compensației datorate cumpărătorului.

Cât de mult gaz ar putea fi renegociat pentru viitoarele importuri

Alan Riley, avocat specializat în domeniul energiei, a declarat pentru ICIS că, în teorie, volumele ar putea fi la fel de mari ca cele pierdute în 2022. În realitate, însă, acestea ar putea fi mult mai mici sau chiar imposibil de asigurat.

Acest lucru s-ar datora faptului că este posibil ca unele companii să nu fie interesate de reînnoirea unei relații de afaceri cu Gazprom.

În al doilea rând, sunt în joc și considerente legate de reputație. Multe companii nu doresc să fie asociate cu Gazprom sau s-ar putea teme că, în condițiile în care o nouă administrație americană este dispusă să sancționeze companiile rusești în următorii ani, acestea ar putea deveni victime colaterale.

„Cu toate acestea, alte companii ar putea fi înclinate să ia în considerare renegocierea unor volume, în special dacă Rusia este pregătită să ofere reduceri semnificative pentru o perioadă lungă de timp”, a afirmat Riley, precizând că Gazprom ar putea oferi prețuri la nivelul Henry Hub din SUA, ceea ce ar contribui la reducerea costurilor energetice în creștere pentru economiile vest-europene afectate de criza energetică din 2022.

Cu ce provocări se confruntă companiile care vor să reia importurile

Mai mult de 100 bcm de gaze livrate de Rusia înainte de 2022 au fost acum înlocuite cu volume spot sau contracte pe termen mediu cu furnizori de GNL sau conducte.

În timp ce situația aprovizionării europene rămâne strânsă cel puțin pentru lunile rămase din 2025, există mai mulți factori care vor arăta dacă gazul rusesc va reveni curând în Europa.

Acestea se referă la strategiile companiilor, constrângerile comerciale și juridice ale Gazprom, reglementările UE, disponibilitatea rutelor de aprovizionare și concurența globală.

În timp ce multe companii vor fi tentate să reia negocierile pentru gazele din Rusia, multe vor fi, de asemenea, atente la problemele colaterale.

De exemplu, unele societăți care dețineau contracte de furnizare cu Gazprom erau, de asemenea, acționari în proiecte precum Nord Stream 1 sau investitori financiari în Nord Stream 2 - conducte care leagă Rusia de Germania pentru livrări de gaze.

În cazul în care conductele Nord Stream, care au fost sabotate în 2022, sunt reparate și repuse în funcțiune, rămâne întrebarea dacă întreprinderile ar fi interesate să reia importurile prin aceste rute.

În unele cazuri, în care contractele au fost reziliate în urma unor proceduri arbitrale, companiile nu mai sunt obligate prin lege să revină la proiect.

Cu toate acestea, nu este clar dacă alte companii, care au deținut contracte de furnizare cu Gazprom pentru volumele livrate în Germania și au fost, de asemenea, investitori financiari în Nord Stream 2 sau acționari în Nord Stream 1, ar încerca să reia importurile.

Provocările Gazprom sunt la fel de complexe

Pe de o parte, Gazprom este interesată să își recâștige cota de piață europeană, după ce fost incapabilă să se diversifice în altă parte.

Pe de altă parte, riscurile revenirii ar fi semnificative, deoarece, dacă ar încheia noi acorduri, alte societăți care dețin creanțe financiare împotriva Gazprom ar încerca imediat să confiște veniturile sale europene.

Aceasta înseamnă că Gazprom ar trebui fie să încheie acorduri cu toți cumpărătorii anteriori, fie să permită unei alte entități ruse să intervină.

Pentru a reveni pe piață, Gazprom sau orice altă entitate rusă ar putea, de asemenea, să fie nevoită să ofere reduceri semnificative de preț pentru a subcota concurenții. O astfel de opțiune s-ar dovedi dificilă în special pentru Gazprom, care se confruntă cu dificultăți financiare în prezent.

În plus, noile capacități globale de GNL care ar trebui să intre în funcțiune anul viitor ar putea, de asemenea, exercita presiuni asupra prețurilor la gaze, oferind Gazprom sau altor entități ruse o flexibilitate limitată în ceea ce privește oferirea de reduceri.

Care sunt pozițiile UE și SUA

UE a stabilit anul 2027 drept termen pentru eliminarea treptată a importurilor de combustibili fosili din Rusia. „Cu toate acestea, ea a amânat în mod repetat publicarea foii de parcurs relevante, așteptând, probabil, să înțeleagă mai bine discuțiile legate de arbitraj sau de întoarcerea oricăreia dintre rutele de aprovizionare, inclusiv Ucraina, Nord Streams sau conducta Yamal din Polonia, care merge din Rusia în Germania prin Polonia.

Foaia de parcurs este considerată esențială deoarece va stabili în cele din urmă dacă companiile pot relua importurile din Rusia și, în caz afirmativ, în ce cantități și în ce perioadă de timp.

În timp ce mai mult de o treime sau 35 bcm din gazul furnizat de Rusia a fost înlocuit de GNL din SUA, nu este clar în ce măsură producătorii americani vor putea să își păstreze și chiar să își mărească cota de piață europeană, în special în lumina unei fisuri politice transatlantice în creștere”, se arată în studiu.

Cantitățile de GNL și gaz rusesc prin conducte către Europa au scăzut de la 160 bcm în 2018 la 51 bcm în 2024. În schimb, GNL-ul american a crescut de la 25 bcm în 2021 la 59 bcm în 2024. Prin urmare, 34 bcm de GNL din SUA completează „golul rusesc” de 109 bcm.

Pentru producătorii americani, menținerea unui punct de sprijin în Europa va fi de o importanță crucială, deoarece ponderea GNL din SUA în importurile totale ale UE a atins un nivel record de 24% în martie 2025.

Cu toate acestea, având în vedere că președintele american Donald Trump militează în prezent pentru o apropiere de Rusia și negocierea unui acord de pace cu Ucraina, un aspect de pe ordinea de zi ar putea fi întoarcerea unor fluxuri rusești în Europa.

Președintele SUA va fi obligat să găsească un echilibru fin între protejarea intereselor producătorilor americani și concesiile făcute Moscovei.

Rutele de aprovizionare

Chiar dacă companiile ar ajunge la un acord privind volumele, durata contractelor, prețul și alte condiții contractuale sensibile, capacitatea lor de a relua aceste fluxuri va depinde de disponibilitatea rutelor de import.

Înainte de războiul Rusiei în Ucraina, Gazprom folosea patru coridoare de transport - Ucraina, Nord Stream 1, conducta Yamal către Germania prin Polonia și TurkStream 2 care tranzitează Marea Neagră și Turcia.

Au existat discuții cu privire la posibila reînființare a liniilor Nord Stream sau la revenirea tranzitului prin Ucraina, după ce un acord pe cinci ani a expirat la 1 ianuarie 2025.

Deși există rapoarte privind discuții la nivel înalt pentru posibila revenire a cel puțin uneia dintre conductele Nord Stream 2 care a rămas intactă, complexitățile juridice care trebuie abordate sunt formidabile.

Un prim obstacol se referă la restructurarea datoriilor filialei Gazprom Nord Stream AG.

Societatea a primit termen până la 9 mai pentru a prezenta un plan de rambursare a datoriilor sau pentru a accepta falimentul.

Chiar dacă va reuși să convingă instanța elvețiană că este în măsură să plătească, următoarea dificultate ar fi obținerea certificării restante pentru compania sa Gas for Europe.

Compania germană a fost înființată în ianuarie 2022, ca urmare a modificărilor aduse celei de-a treia directive a UE privind gazele, care ar impune companiei Nord Stream 2 AG, cu sediul în Elveția, să înființeze o filială germană care să acționeze în calitate de operator independent de sisteme de transport pentru secțiunea de gazoduct care operează în apele teritoriale germane.

Având în vedere tensiunile geopolitice actuale, precum și faptul că Germania a trebuit să cheltuiască miliarde de euro pentru a salva Uniper și a subvenționa prețurile pentru consumatorii finali în urma crizei energetice declanșate de Rusia în 2022, probabilitatea acordării aprobării Nord Stream 2 în condițiile actuale este redusă.

Ministerul Federal pentru Afaceri Economice și Acțiuni Climatice (BMWK) se pare că se pregătește pentru posibila cerere din partea Statelor Unite de activare a celor două gazoducte Nord Stream 1 și 2.

Guvernul german respinge ideea reluării livrărilor de gaze rusești prin gazoductele Nord Stream din Marea Baltică, dar nu se știe ce poziție ar adopta dacă s-ar confrunta cu cererile SUA de a le repune în funcțiune.

Yamal

O altă rută care ar putea fi luată în considerare este gazoductul Yamal de 35bcm/an, care tranzitează Belarus și Polonia pentru a fi livrat în Germania. Înainte de criză, secțiunea poloneză era deținută de EuRoPol Gaz, un joint venture între PGNiG (în prezent PKN Orlen), Gazprom și Gas Trading, o societate deținută majoritar de PGNiG, ceea ce face din partea poloneză acționarul majoritar.

După ce Gazprom a redus și apoi a oprit complet livrările în 2022, Polonia a sancționat partea Gazprom în EuRoPol Gaz. Ca răspuns, Rusia a sancționat EuRoPol Gaz, ceea ce a însemnat că gazul nu a mai putut fi livrat prin această rută.

Din 2022, atât Polonia, cât și Rusia au inițiat proceduri judiciare una împotriva celeilalte, cerându-și fiecare daune financiare în valoare de 1,5 miliarde de dolari.

Resuscitarea rutei de transport ar depinde, prin urmare, nu numai de rezolvarea litigiilor juridice, ci și de normalizarea relațiilor politice dintre Polonia și Rusia, ceea ce este puțin probabil având în vedere circumstanțele actuale.

Ucraina

A treia rută - Ucraina - ar fi fost cea mai probabilă opțiune pentru reluarea tranzitului tranzitului, având în vedere capacitatea maximă a rețelei de transport, care poate livra peste mai mult de 100 bcm/an către Europa.

Cu toate acestea, riscurile continue legate de război și distrugerea recentă, de partea rusă de frontieră a stației de măsurare Sudzha, un element critic al infrastructurii care măsoară fluxurile de gaz care părăsesc Rusia și intră în Ucraina, ar putea bloca întoarcerea tranzitului în în viitorul imediat.

Având în vedere condițiile de război actuale, Kievul ar putea încerca să solicite o parte din venituri ca parte a compensațiilor pentru daunele cauzate de război.

TurkStream

În cele din urmă, opțiunea rămasă a Rusiei de a trimite gaze către Europa este TurkStream 2. Cu toate acestea, cuaproape 16 miliarde de metri cubi de contracte active în vigoare, gazoductul funcționează apro ape la capacitate maximă.

Aceasta înseamnă că Rusia ar trebui fie să extindă TurkStream, fie să convingă Turcia să crească capacitatea de frontieră la punctul de frontieră adiacent Strandzha cu Bulgaria. Punctul de frontieră a fost folosit anterior pentru a importa gaz rusesc transportat de la nord la sud până în 2020.

Capacitatea de intrare a acestui punct de frontieră a fost de peste 15 miliarde de metri cubi/an, dar capacitatea inversă, transportul de gaze din Turcia în Bulgaria, are aproximativ 4 miliarde de metri cubi/an.

Cu toate acestea, titularul turc și operatorul rețelei de gaze, BOTAS, a spus că s-ar putea dubla. 

Cât gaz rusesc s-ar putea întoarce pe piașa UE

Dintr-o perspectivă pur tehnică, există limite foarte generoase pentru gazele rusești în Europa.

• Tranzitul Ucrainei (prin Sudzha) ar putea aduce mai mult de 100 de miliarde de metri cubi/an.

• Deschiderea Nord Stream 2 ar putea aduce 27,5 miliarde de metri cubi de gaz la conductă.

• O reactivare a conductei poloneze Yamal ar putea adăuga aproximativ 30 de miliarde de metri cubi/an.

• Oprirea sancțiunilor UE împotriva GNL Arctic de la Gazprom ar putea aduce aproximativ 13 milioane de tone GNL/an (~18bcm).

ICIS consideră că întoarcerea gazului rusesc și a GNL în Europa nu va fi împiedicată de limitări tehnice, dar este contestată din considerente politice.

ICIS Gas Foresight sugerează că o întoarcere a gazului rusesc ar avea implicații grave pentru importurile de GNL în Europa.