Nemţii plătesc scump pentru decizia de a salva zona euro. Costurile de împrumut au crescut imediat după anunţ
0Dobânzile cerute pe pieţele secundare de investitorii care tranzacţionează obligaţiuni guvernamentale germane au crescut semnificativ imediat după ce Curteaa Constituţională a Germaniei şi-a dat avizul pentru înfiinţarea unui nou fond de urgenţă pentru zona euro. Pieţele asociază această decizie cu un grad mult mai ridicat de risc în ceea ce priveşte abilitatea statului german de a-şi achita datoriile.
Randamentele obligaţiunilor guvernamentale germane cu scadenţa la 10 ani (de referinţă) au crescut la 1,6265%. Nivelul rămâne mult mai scăzut faţă de media blocului comunitar, însă Germania rămâne cea mai stabilă economie din UE.
Între timp, costurile de împrumut ale Spaniei şi ale Italiei, două dintre cele mai riscante economii europene, au scăzut. Randamentele obligaţiunilor guvernamentale spaniole cu scadenţa la 10 ani au scăzut la 5,5%, în timp ce titluri identice emise de guvernul italian se tranzacţionează la randamente de 4,992%.
Pentru statele cu probleme, decizia Curţii Constituţionale a Germaniei reprezintă o garanţie pentru investitori.
Practic, implementare noului fond de urgenţă duce la scăderea riscului pe care investitorii şi-l asumă atunci când împrumută aceste guverne. Gradul de risc creşte însă pentru state precum Germania, care contribuie la acest fond şi totodată emit indirect garanţii pentru datoriile statelor vulnerabile.
Totodată, euro s-a întărit în raport cu dolarul. Cursul monedei unice a crescut la 1,29 dolari, reprezentând nivelul maxim al ultimelor patru luni.
Decizia Curţii Constituţionale a Germaniei s-a reflectat şi pe burse. Indicele FTSE, care monitorizează activitatea bursei de la Londra, a crescut cu 14 puncte, ajungând la 5.806 puncte. Bursa germană DAX a înregistrat un avans de 25 de puncte, ajungând la nivelul de 7.336 de puncte, iar indicele CAC de la Paris a crescut cu 5 puncte, la 3.542 de puncte.