Megatranzacţiile şi ofertele publice iniţiale pentru companiile „unicorn” au dominat piaţa tranzacţiilor globale în 2018

Tranzacţiile IPO din 2018 se înscriu pe un curs stabil în pofida volatilităţii şi incertitudinilor, iar sectorul tehnologiei conduce cu un număr record de 40 de IPO-uri care au implicat aşa-numitele companii „unicorn”, totalizând 32,2 miliarde de dolari. 2019 va începe însă prudent, activitatea IPO urmând să se intensifice în al doilea semestru.

Valoarea capitalului atras din tranzacţiile IPO de la nivel global a crescut în 2018, pe fondul creşterii încrederii investitorilor, a lichidităţilor mari, valorilor de piaţă solide şi dobânzilor mici. De la începutul anului 2018, s-au înregistrat 1.359 de oferte publice iniţiale (IPO), cu o valoare totală de 204,8 miliarde de USD, marcând o creştere de 6% a veniturilor atrase, în pofida unei scăderi de 21% a volumului.

Intensificarea tranzacţiilor IPO care au implicat companii „unicorn” (companii cu valoare de piaţă de peste 1 miliard de USD) şi megatranzacţiile IPO au propulsat valoarea capitalului atras în anul 2018 peste nivelul din 2017. Această tendinţă este aşteptată să se menţină în 2019, datorită creşterii numărului candidaţilor IPO şi disponibilităţii mai mari a capitalului.

Din perspectiva volumului de tranzacţii, regiunea Asia-Pacific a înregistrat o scădere, dar şi-a menţinut poziţia dominantă, în timp ce regiunile America de Nord şi de Sud şi EMEIA au înregistrat o cotă mai mare în volumul tranzacţiilor. Sectoarele tehnologic, industrial şi al sănătăţii au fost cele mai prolifice din punctul de vedere al numărului de tranzacţii în 2018, acumulând împreună 652 de IPO-uri (48% din numărul de tranzacţii IPO globale), în valoare totală de 84,2 miliarde de USD (41% din valoarea capitalului atras la nivel global).

În ultimul trimestru 2018 (326 de IPO-uri şi capital atras de 53,7 miliarde de USD), s-a înregistrat o scădere de 34% a volumului tranzacţiilor şi de 10% a valorii capitalului atras, comparativ cu aceeaşi perioadă din 2017. Volatilitatea pieţelor şi persistenţa incertitudinilor geopolitice au contribuit la un declin puternic al activităţii IPO în toate regiunile în T4 2018 faţă de trimestrul anterior, ceea ce indică un început de an 2019 prudent. Aceste constatări, precum şi alte concluzii, au fost publicate în raportul trimestrial al EY, Global IPO trends: Q4 2018.

Avântul activităţii IPO în America de Nord şi de Sud s-a menţinut în 2018

Datorită celor 261 de IPO-uri cu o valoare a capitalului atras de 60 miliarde de USD, volumul şi veniturile tranzacţiilor de pe pieţele IPO din America de Nord şi de Sud au depăşit în 2018 valorile din 2017 cu 14% şi, respectiv, 16%. SUA se menţin ca principală sursă de IPO-uri în 2018, cumulând 79% din numărul de tranzacţii IPO şi 88% din veniturile IPO în regiune.

29% dintre tranzacţiile IPO de pe bursele din SUA au fost transfrontaliere, 60 de companii din 15 ţări alegând să se listeze în SUA în 2018, în creştere de la 24% în 2017.

26 de companii „unicorn” au preferat pieţele publice din SUA în 2018, atrăgând un total de 15 miliarde de USD.

Asia-Pacific culege roadele megatranzacţiilor din întreaga regiune                     

Asia-Pacific a continuat să domine activitatea IPO globală, din această regiune provenind şase dintre primele zece burse de valori ca număr de tranzacţii şi cinci dintre primele zece burse de valori ca venituri. Cu toate acestea, numărul de tranzacţii din 2018 (666 de tranzacţii) a scăzut cu 31% în comparaţie cu 2017, în timp ce valoarea capitalului atras (97,1 miliarde de USD) a crescut cu 28% datorită numeroaselor megatranzacţii IPO din regiune.

În Japonia s-au lansat 97 de oferte publice iniţiale în 2018, o creştere modestă de 2% a volumului în comparaţie cu 2017, dar reprezentând o creştere semnificativă de 333% ca valoare a capitalului atras în comparaţie cu 2017. Această evoluţie poate fi atribuită listării în valoare de 21,1 miliarde de USD a gigantului din telecomunicaţii SoftBank Corp. pe Bursa de Valori din Tokyo la mijlocul lunii decembrie, reprezentând una dintre cele mai mari oferte publice iniţiale înregistrate vreodată în Japonia, precum şi listării primelor două companii „unicorn” din Japonia. 

EMEIA a înregistrat o creştere a cotei din piaţa IPO globală în pofida valului de tensiuni geopolitice globale

În regiunea EMEIA, numărul tranzacţiilor (432) şi valoarea capitalului atras (47,7 miliarde de USD) au scăzut în 2018. Activitatea IPO în EMEIA s-a redus cu 16%, respectiv 26% în 2018 faţă de 2017 în ceea ce priveşte numărul de tranzacţii şi valoarea capitalului atras, tensiunile geopolitice având un impact clar asupra activităţii IPO.

Cu toate acestea, şi-a păstrat poziţia de a doua cea mai mare piaţă IPO din lume, găzduind două dintre principalele cinci megatranzacţii la nivel global în 2018 şi cu patru tranzacţii IPO implicând companii „unicorn” (care au atras capitaluri în valoare de 2,7 miliarde de USD). În 2018, EMEIA a înregistrat o creştere a cotei din piaţa IPO globală, ajungând la 32% din volumul de tranzacţii global şi 23% din valoarea capitalului atras. De asemenea, din EMEIA provin trei dintre principalele zece burse de valori, în funcţie de capitalurile atrase, (Germania, Marea Britanie şi India) şi două dintre principalele zece burse ca volum (India şi NASDAQ OMX).

Perspectivele anului 2019: un început prudent, dar o accelerare în a doua jumătate a anului

Privind spre viitor, mai multe incertitudini vor prevala în 2019. Tensiunile comerciale dintre SUA, China şi UE, rezultatul Brexitului şi incertitudinile legate de stabilitatea mai multor economii europene vor continua să existe şi, în cele din urmă, să dea tonul general al pieţei IPO. În acelaşi timp, având în vedere că se aşteaptă creşterea ratelor dobânzii în SUA, este posibil ca Banca Centrală Europeană să se simtă forţată să procedeze similar, ceea ce va influenţa şi activitatea IPO în trimestrele care urmează.

Deşi valorile tranzacţiilor IPO din 2019 ar putea fi mai mici decât cele înregistrate în 2018, probabil că veniturile globale ar putea egala sau depăşi nivelurile ridicate din 2018, în special dacă un număr mai mare de companii „unicorn” şi mai multe companii din sectoarele tehnologic, industrial, al produselor de consum şi al sănătăţii intră pe pieţele publice de capital în 2019, conform aşteptărilor. Se preconizează că activitatea transfrontalieră îşi va păstra avântul cu mult dincolo de începutul anului, SUA, Hong Kong şi Londra continuând să reprezinte principalele destinaţii pentru activitatea IPO.

Tranzacţii IPO globale în intervalul ianuarie - decembrie 2018, pe sectoare

Sursa: Dealogic, EY