Japonia, pregătită să încheie trei decenii de deflație. Ce înseamnă revenirea niponă pentru economia mondială

După o luptă de 25 de ani cu deflația, Japonia dă semne de redresare, pe măsură ce creșterile de prețuri și salarii par să se extindă, potrivit unui raport guvernamental publicat marți. Acest lucru semnalează convingerea că economia se apropie de sfârșitul unei perioade prelungite de stagnare.

Perspectiva optimistă a guvernului se aliniază cu cea a Băncii Japoniei (BOJ), care a indicat că tiparele corporatiste de stabilire a prețurilor și a salariilor evoluează. Acest lucru ar putea duce, eventual, la o retragere treptată a sprijinului fiscal și monetar extins al țării, scriu jurnaliștii Reuters.

"Din primăvara anului 2022, Japonia a fost martora unei extinderi a creșterilor de prețuri și salarii. Aceste schimbări sugerează că economia atinge un punct de cotitură în lupta sa de 25 de ani cu deflația", a declarat guvernul în cartea sa albă economică anuală.

Raportul a subliniat că este esențial să nu se neglijeze posibilitatea ieșirii din deflație pe măsură ce inflația se redresează și percepția publică privind scăderea persistentă a prețurilor se diminuează.

Riscul deflației încă există

Cu toate acestea, raportul nu a afirmat în mod definitiv că Japonia a eliminat complet riscul revenirii deflației, remarcând un "ritm încă moderat" de creștere a prețurilor serviciilor.

„Este important să se ia în considerare tendința prețurilor serviciilor atunci când se determină inflația, deoarece acestea reflectă mai exact cererea internă și salariile decât prețurile bunurilor”, se arată în raport.

În raportul de anul trecut, guvernul constatase că inflația a fost modestă, cu excepția câtorva bunuri legate de alimente și energie.

Schimbarea de ton în ceea ce privește riscurile de deflație evidențiază prioritățile în evoluție ale guvernului, în condițiile în care creșterea costurilor materiilor prime și înăsprirea pieței forței de muncă determină creșterea inflației și sporesc preocupările publicului cu privire la creșterea cheltuielilor de trai.

În ianuarie, inflația de bază din Japonia a atins un maxim al ultimelor patru decenii de 4,2% și a rămas peste ținta de 2% a BOJ timp de 16 luni consecutive în iulie, deoarece mai multe companii au transferat costurile mai mari ale materiilor prime.

Cele mai mari creșteri salariale din ultimele trei decenii

În acest an, companiile au oferit cele mai mari creșteri salariilale din ultimele trei decenii, ceea ce întărește argumentul pentru o retragere de la decenii de politică monetară extrem de relaxată.

Cu toate acestea, guvernul nu a declarat oficial sfârșitul deflației, argumentând că pentru a face acest lucru este nevoie nu doar de creșteri de prețuri subiacente, ci și de semne clare că Japonia nu va reveni la perioade de scădere a prețurilor.

"Pentru a eradica mentalitatea deflaționistă persistentă care afectează gospodăriile și companiile, guvernul trebuie să colaboreze îndeaproape cu BOJ pentru a obține o creștere susținută a salariilor", se subliniază în raport.

De la declararea stării de deflație în 2001, stoparea scăderii prețurilor a fost una dintre prioritățile politice de top ale guvernului. Acest accent a dus la ani de cheltuieli fiscale semnificative pentru a susține economia și a menținut presiunea asupra băncii centrale pentru a menține o politică monetară ultra-elastică.

Un optimism prudent

Raportul subliniază, de asemenea, importanța eradicării mentalității deflaționiste care s-a înrădăcinat în gospodării și companii. Această mentalitate a reprezentat o barieră semnificativă în calea creșterii economice susținute și va necesita un efort coordonat între guvern și BOJ pentru a fi depășită.

Optimismul prudent al guvernului este susținut de datele economice recente. Inflația de bază a atins în ianuarie un maxim al ultimelor patru decenii, iar companiile au oferit cele mai mari salarii din ultimele trei decenii. Aceste evoluții întăresc argumentele în favoarea unei retrageri de la politica monetară extrem de relaxată, care a fost o piatră de temelie a strategiei economice a Japoniei timp de decenii.