Creşterea monedei euro se sfârşeşte (P)

În ultimele zile, creşterea cererii pentru moneda europeană a fost asociată cu aşteptările pozitive privind rezultatul negocierilor, care sunt efectuate de către oficialităţi importante la Congresul statelor. Toţi înţeleg perfect că decizia pur şi simplu trebuie luată, dar din anumite motive se amână hotărârea deciziei, evident, se urmăresc nu numai scopuri economice.

Temporar în centrul atenţiei al investitorilor au fost discuţiile privind bugetul SUA, dar, pînă la 13 decembrie se va vorbi din nou despre Grecia. Cererea internă reală în ţară a scăzut cu mai mult de un sfert spre nivelul trimestrului 2 al anului 2008.

Costul forţei de muncă a scăzut din nou la nivelul mediu pentru zona euro, la fel ca la început, de la zero. Pe de o parte, economia Greciei este atractivă pentru companiile străine, pe de altă parte – în ea oricum încă nimeni nu vrea să lucreze, iar rata de creştere a preţurilor acoperă efectul pozitiv asupra cererii interne. Ca urmare, elenii promit să fie o piatră pe gîtul monedei euro, cel puţin pînă la 13 decembrie.

Impactul negativ al Greciei la cursul monedei euro va exacerba lichidarea poziţiilor pe EUR/JPY, deschise cu scopul de a stimula puternic economia în Japonia. Noul pachet de austeritate oferă un stimul de 10.7 miliarde de dolari, mai mult decît cel precedent, numai că pentru Japonia nu este prea mult.

Din suma totală pentru ajutorul economiei  Japoniei, 1/8 îi revine pentr a sprijini ocuparea forţei de muncă şi 1/9 – ajutor companiilor, care se confruntă cu lipsa de bani. Cu toate acestea 4% din noul pachet de austeritate pentru economia japoneză vor fi folosite pentru a stopa creşterea preţurilor la produsele alimentare.

În acest sens, este puţin probabil că programul guvernului japonez va întreprinde altceva decît slăbirea monedei japoneze, doar dacă următorul pachet de austeritate nu va fi mai mare.

În ajunul zilei de 13 decembrie, cînd ar trebui să fie luată decizia cu privire la acordarea ajutorului pentru Grecia, efectul pozitiv al acesteia poate fi pus la îndoială. Pentru ţară, utilizarea creditului PSI a permis diminuarea sumei împrumutului la 2,6 % de la 8%. Pînă în anul 2030 se va ajunge doar la 4%.

Ca rezultat, reducerea împrumutului de stat către PIB-ul pînă la 120% spre anul 2020 devine puţin probabil. În schimb, Atena va putea lua din nou împrumuturi cîte puţin, chiar fiind, de facto, separată de piaţa mare.

La momentul actual, datoriile Greciei constituie 34% din creditele EFSF şi 8% din creditele FMI. Alte credite ajung la 4%,  obligaţiunile PSI constituie 18%, creditele bilaterale ale Greciei (GLF) – 16%, bond-urile din balanţa BCE 13%,  obligaţiunile trezoriale 4%, alte obligaţiuni 3%.Componenţa datoriilot este atît de diversă, încît guvernul grec nu a decis încă de unde va cumpăra bond-uri.

Se desfăşoară consultaţii privind cumpărarea hîrtiilor de valoare în sumă de 15 miliarde de euro din balanţa celor mai importante bănci comerciale din Grecia. În realitate, Atena va trebui să cumpere 31 miliarde de euro de la creditori privaţi, dar cum ţara planifică să facă acest lucru se va cunoaşte curînd.

Cel mai probabil se va alege calea cu mai puţine obstacole. Bond-urile vor fi cumpărate pe jumătate din suma obţinută sub formă de obligaţiuni EFSF pentru recapitalizarea băncilor. Pentru fiecare hîrtie de valoare se va plăti mai mult de 30% din costul său. Pentru moneda euro aceasta este o consolare mică şi deloc, un sprijin.

În acelaşi timp, cel mai important indicator al săptămînii trecute a fost indicele managerilor de achiziţionări din sectorul manufacturier ale economiei chineze, care în noiembrie a atins valoarea maximală pe 1 an şi 1 lună. Indicatorul a depăşit pragul nivelului de creştere de 50 de puncte.

Din cauza problemelor din SUA şi Europa speranţa la o creştere economică în lume, în general, sunt asociate în primul rînd cu China. Dolarul – un activ de refugiu, astfel moneda euro este direct legată de starea economiei mondiale şi, în consecinţă, cu China.

Cu cît mai bine se simte China, cu atît mai mare este cererea la activele riscante, cu atît mai mare ste şi cursul monedei euro. Este îndoielnic faptul că China este capabilă de a trage economia mondială practic de una singură.

Acest material a fost pregătit de către departamentul de analiză Alpari - un brand lider internaţional, care oferă servicii de internet-trading pe tot globul. Oficiile companiei brandului Alpari lucrează în mai mult de 20 de ţări şi au 8 licenţe de reglementare, au fost deschise mai mult de 540000 de conturi ale clienţilor şi mai mult de 200000 de conturi ale investitorilor.

Pentru mai mult de 13 ani de activitate, brandul Alpari a cîştigat numeroase premii prestigioase. Clienţilor Alpari le sunt oferite diverse tipuri de conturi pentru tranzacţionare pe piaţa Forex, analiză operaţională, o gamă largă de instrumente financiare şi metode de suplinire-retragere a banilor, un serviciu unic pentru investitori PAMM-cont.

Răspuns la întrebările ce ţin de tranzacţionare şi investiţii pe piaţa Forex, le primiţi la seminarele de business şi master-classuri prezentate în oficiul partenerului oficial al Alpari în Chişinău pe adresa: str. Vlaicu Pîrcălab, 63 (centrul de business „Skytower"), of. 5D, telefon +373 (22) 843-999, 0-8000-8899 (apel gratuit pe teritoriul Moldovei), moldova@alpari.org