Tragedia greacă, în viziunea Saxo Bank: Statele din Europa de Est vor fi lovite cel mai rău, va creşte dobânda la titlurile de stat ale României, Bulgariei şi Croaţiei

Titlurile de stat ale României, Bulgariei şi Croaţiei vor înregistra o creştere a dobânzii cerute de investitori în urma respingerii măsurilor de austeritate de către Grecia prin referendum, potrivit unei analize a Saxo Bank.

Printre riscurile generate de acest vot, Steen Jakobsen, economist-şef al Saxo Bank, menţionează lipsa de lichidităţi şi incapacitatea autorităţilor elene de a redeschide băncile, care au fost închise toată săptămâna trecută, ca şi bursa de la Atena.

Jakobsen consideră că în urma referendumului scenariul de bază este ieşirea Greciei din zona euro. În opinia sa, există o probabilitate de numai 25% ca Europa să interpreteze situaţia geopolită drept una foarte serioasă şi să extindă ajutorul oferit Greciei în pofida retoricii dure.

El estimează că euro s-ar putea deprecia în faţa dolarului american, dar că va fi mai puternic dacă Grecia va părăsi uniunea monetară. Deocamdată, analiştii băncii se aşteaptă la o variaţie de 2-5% în primele 48 de ore.

De asemenea, el consideră că indicele DAX, al bursei de la Frankfurt, va pierde 10% din valoare în următoarele săptămâni, „dacă nu cumva BCE şi Rezerva Federală nu repetă măsurile din 2010-2011“

Concomitent, „riscul real rămâne lipsa de lichidităţi de pe piaţă (…) Celălalt risc major este că băncile din Grecia NU îşi vor redeschide operaţiunile, în pofida asigurărilor guvernului grec. Va duce asta la o tăiere ( = diminuare) cu 30% a depozitelor, aşa cum scria Financial Times în weekend? Comentariile sunt… furioase şi iuţi: mulţi jubilează euforic, dar este asta soluţia pe termen lung?   

Soluţia prin care Grecia ar obţine o reducere, dar se şi angajează ferm să redefinească noua Grecie“ scrie Steen Jakobsen într-o notă.

Nici Grecia, nici Europa nu au avut vreun plan

Economistul-şef al Saxo Bank spune că „planul A a fost să aplice strategia «să ne facem că facem». Planul B a fost cu morcovul din vârful băţului, iar planul C a fost să… nu aibă niciun plan! Să nu ai niciun plan nu a fost cel mai bun… plan, după cum se dovedeşte acum, dar există şi ceva bun în toate acestea, în sensul în care cineva trebuie să-şi asume pierderea care a fost accentuată de lipsa reformelor, a schimbărilor structurale şi a speranţei“.

El spune că acum există „speranţă zero, reformă zero, dorinţă zero de a pune un semn de egalitate între schimbare şi Grecia de mâine“, ceea ce a dus la lipsa accesului către finanţare, dispariţia prietenilor externi şi la proiecţii care nu sună bine deloc. 

Pe de altă parte, „Europa a avut şi ea de pierdut – argumentul meu din ziua întâi: tragedia greacă este una fără soluţii. Niciun câştigător, numai învinşi. Europa pare inflexibilă şi încăpăţânată. În mod clar, se pare că finanţăm ideea ca oamenii să agreeze medicamentele pe care le prescriem, dar în orice moment politicile trebuie să-şi găsească şi locul în sistemul democratic, şi abilitatea de a duce la bun sfârşit un proiect. Europa, aşa cum a mai făcut, a jucat la faliment“, consideră economistul-şef al Saxo Bank.

Grecia ar pierde mai mult

Steen Jakobsen consideră că Syriza şi Grecia au pierdut „ceva mai mult“ decât Europa. „Ideea că vor avea o nouă înţelegere în următoarele 24 de ore a fost o fantezie, aşa cum a fost fiecare săptămână în care ministrul de finanţe ne promitea un plan până... săptămâna viitoare. 

La fel ca Europa, nici grecii nu au un plan B sau C. Numai şi numai retorică, ceea ce îmi aduce aminte de Europa de Est dinaintea lui `89“, afirmă Jakobsen. 

„Asistăm la un meci de fotbal fără reguli şi fără arbitri“

Într-o analogie din fotbal, economistul afirmă că acum asistăm la un meci de fotbal fără arbitri şi fără reguli. „Fiecare echipă poate susţine că a câştigat: Grecia se laudă că a avut cele mai multe lovituri libere şi că fiecare trei lovituri libere înseamnă un gol pentru Grecia. UE şi BCE se laudă că ele au avut cele mai multe cornere şi asta le face câştigătoare. Nu contează, desigur, atâta vreme cât nu avem arbitri şi reguli, dar într-un meci obişnuit am fi putut spune că s-a terminat 0-0“, conchide Steen Jakobsen.

Cetăţenii greci au votat în proporţie de 61,28% împotriva măsurilor propuse de creditorii internaţionali, 38,72% pronunţându-se în favoarea acestora, conform rezultatelor oficiale parţiale.

Principalele bănci elene sunt prezente în România: Alpha Bank, Piraeus Bank, Eurobank deţine Bancpost, iar National Bank of Greece deţine Banca Românească. În total, băncile greceşti deţin o pondere de 12% din activele sistemului bancar românesc.