Ce preţ va avea aurul la finalul acestui an

Luna aprilie a fost o lună agitată pentru aur, care a fost influenţat de alegerile din Franţa şi de raportul lui Trump la 100 de zile de la preluarea mandatului. Deşi opune rezistenţă la creştere, Ole Hansen, şeful analizei pe mărfuri la Saxo Bank, crede că metalul preţios va atinge un preţ de 1,325 dolari pe uncie până la finalul anului.

Potrivit analistului, sectorul mărfurilor a terminat ultima săptămână din luna aprilie aproape neschimbat, dar în general a fost în scădere pentru a doua lună consecutivă – deşi doar cu 1%. După prima rundă a alegerilor prezidenţiale din Franţa, aurul a slăbit pe măsură ce riscul politic s-a diminuat, cu toate acestea a luptat puternic împotriva mai multor situaţii potrivnice, de la un JPY în scădere la acţiuni şi randamente ale obligaţiunilor în creştere.

Aurul s-a tranzacţionat într-un interval relativ îngust în urma scăderii iniţiale, după prima rundă a alegerilor prezidenţiale din Franţa, fapt ce nu a produs o surpriză majoră. Trump şi-a prezentat planul de reformă a impozitelor, însă, pentru că nu a dat prea multe detalii, nu a afectat negativ aurul, căci perspectiva de a trece de legislatori s-ar putea dovedi a fi una dificilă.

Alte obstacole au constat în întărirea continuă a acţiunilor americane şi globale şi o creştere a randamentelor obligaţiunilor americane. Aceste evoluţii au fost contracarate de îngrijorările legate de Coreea de Nord, căci Trump a avertizat că încă există posibilitatea unui conflict grav, dacă eforturile diplomatice eşuează. 

Aprilie nu a fost o lună bună pentru argint, acesta nu a reuşit să primească oferta de siguranţă ce a dus la puternica redresare a aurului de la mijlocul lunii. Fondurile speculative au deţinut o poziţie record net-lungă la argint la începutul lunii, iar anularea presiunii din partea acestora a ajutat la scăderea costului argintului faţă de aur. 

Raportul dintre cele două (ce reflectă numărul de uncii de argint necesare pentru a cumpăra o uncie de aur) a ajuns la 73,25, cel mai înalt nivel din iunie anul trecut. 

Impactul asupra aurului din partea preşedinţiei Trump rămâne de văzut şi, în timp ce el sărbătoreşte primele 100 de zile de mandat, aurul a revenit la nivelul de tranzacţionare anterior alegerilor din 8 noiembrie. 

Cum se va tranzacţiona aurul în următoarele 100 de zile depinde de câţiva factori, inclusiv de traiectoria creşterii din SUA şi de rata fondurilor Fed, de dolar şi de nivelul nesiguranţei geopolitice combinate cu capacitatea lui Trump de a-i convinge pe legislatorii din Capitol Hill să-i aprobe politicile. 

Linia descendentă pe mai mulţi ani, în prezent chiar sub 1,290 dolari/uncie în graficul săptămânal, a fost respinsă de şase ori pe parcursul anului trecut. O redresare peste acest nivel ar putea fi o pregătire pentru o prelungire, în timp ce o scădere sub 1,235 dolari/uncie – tendinţa ascendentă din minimul lunii decembrie – ar putea duce la o nouă lichidare-long.

„Am fost încurajaţi de recenta rezistenţă a aurului şi, deşi neutri la nivelurile actuale, ne menţinem poziţia de creştere cu o ţintă de final de an de 1,325 dolari/uncie”, susţine analistul.