Încrederea macroeconomică, la cel mai mic nivel din 2013. Analiştii anticipează reducerea veniturilor, un euro de 4,7428 lei, inflaţie de 3,75% şi ROBOR de 3,21%

Indicatorul de încredere macreconomică a scăzut în luna decembrie la valoarea de 41 puncte, cea mai mică valoare din aprilie 2013 fiind cu 3,1 puncte mai redusă decât valoarea consemnată în exerciţiul anterior. Analiştii CFA anticipează în următoarele 12 luni reducerea venitului personal, o cotaţie de 4,7428 lei pentru un euro, creşterea inflaţiei la 3,75% şi a dobânzilor la 3,21%.

Această evoluţie a indicatorului de încredere macroeconomică al CFA România s-a datorat în special componenţei de anticipaţii a indicatorului.

Astfel, indicatorul condiţiilor curente s-a redus marginal, cu 0,7 puncte, până la valoarea de 59 puncte (cea mai redusă valoare din aprilie 2015), în timp ce indicatorul anticipaţiilor a scăzut cu 4,2 puncte până la valoarea de 32 puncte (cea mai redusă valoare din octombrie 2012).

Evoluţia indicatorului de anticipaţii este datorată într-o mare măsură răspunsurilor la întrebarea întrebarea privind anticipaţiile de evoluţie a venitului personal. Astfel, 41% dintre respondenţi anticipează reducerea venitului personal la nivelul economiei comparativ cu 20% în exerciţiul anterior.

În ceea ce priveşte cursul de schimb euro/lei, este de remarcat că peste 92% dintre participanţi anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni (comparativ cu valoarea actuală). Astfel valoarea medie a anticipaţiilor pentru orizontul de 6 luni este de 4,6998 (în creştere cu 107 pips faţă de valoarea înregistrată în exerciţiul anterior), în timp ce pentru orizontul de 12 luni valorea medie a cursului anticipat este de 4,7428 (valoare în creştere cu 99 pips faţă de cea înregistrată în luna anterioară).

Rata anticipată a inflaţiei pentru orizontul de 12 luni (ianuarie 2019/ianuarie 2018) a înregistrat o valoare medie de 3,75% (valoare mai mare cu 0,37 puncte procentuale faţă de cea înregistrată în exerciţiul anterior). De asemenea, peste 97% dintre participanţi anticipează o majorare a ratei inflaţiei în următoarele 12 luni.

Sunt de remarcat (consistente cu anticipaţiile de majorare a ratei inflaţiei) anticipaţiile de majoare a ratelor de dobândă la leu atât pentru scadenţele pe termen scurt (3 luni), cât şi pentru cele pe termen mediu (5 ani), 95%, şi respectiv 92% dintre participanţii la sondaj anticipând această evoluţie. Astfel rata medie a ROBOR cu scadenţă de 3 luni anticipată peste 12 luni este 3,21% (comparativ cu o valoare de 3,25% înregistrată în exerciţiul anterior), iar yield-ul la obligaţiunile suverane denominate în lei cu scadenţă de 5 ani este de 4,48% (valoare relativ similară cu cea înregistrată în exerciţiul anterior). Ca urmare, pentru scadenţele pe termen scurt, sunt în continuare anticipate dobânzi real negative.

Indicatorul CFA România de Încredere Macroeconomică, a fost lansat de către CFA România în luna mai 2011, reprezentând un indicator prin care doreşte să cuantifice anticipaţiile analiştilor financiari cu privire la activitatea economică în România pentru un orizont de timp de un an.

Sondajul este realizat în ultima săptămână a fiecărei luni, iar participanţii sunt membri ai CFA România şi candidaţii pentru nivelurile II şi III ale examenelor CFA.

Indicatorul de încredere macroeconomică ia valori între 0 (lipsa încrederii) şi 100 (încredere deplină în economia românească), este calculat pe baza a 6 întrebări cu privire la: condiţiile curente - referitoare la mediul de afaceri şi piaţa muncii; anticipaţiile, pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piaţa muncii, evoluţia venitului personal la nivel de economie şi evoluţia averii ersonale la nivel de economie.

Pe lângă întrebările necesare pentru calculul indicatorului de încredere macroeconomică, sondajul evaluează şi anticipaţiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rata inflaţiei, ratele de dobândă, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET, condiţiile macroeconomice globale şi preţul petrolului.