Analiză Aurul a explodat cu 7,7% într-o săptămână și se apropie de un nou prag important. Ce urmează pe piețele financiare

Aurul a înregistrat o creștere puternică în ultimul an, iar în ultimele săptămâni prețul metalului prețios a accelerat. Aurul se tranzacționează din nou în jurul valorii de 4.400 de dolari pe uncie troy (n. r. este o unitate de măsură egală cu exact 31,1034768 grame), după un avans de 7,7% într-o singură săptămână și de aproape 32% față de aceeași perioadă a anului trecut. Evoluția recentă a schimbat perspectiva asupra pieței, iar analiștii urmăresc acum următoarele niveluri importante de preț.

Aurul s-a scumpit cu 32% în ultimul an Foto: Profimedia

Creșterea recentă a venit după câteva luni dificile pentru aur, perioadă în care metalul prețios a fost afectat de mai mulți factori care au favorizat vânzările. Prețul a coborât până în jurul valorii de 4.000 de dolari pe uncie troy, nivel la care ulterior s-a conturat un suport tehnic important.

În ultima perioadă, direcția pieței s-a schimbat. Prețul a revenit peste pragul de 4.400 de dolari, iar avansul săptămânal de 7,7% a fost cel mai puternic de la o săptămână la alta din martie 2020.

În ultima lună, aurul s-a scumpit cu aproximativ 9,7%, iar comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, creșterea este de aproape 32%.

Pragul de 4.500 de dolari, următorul nivel urmărit

Revenirea aurului a modificat și perspectiva tehnică asupra pieței. Metalul prețios a ieșit din tendința de scădere conturată în ultimele luni, iar următorul nivel important urmărit este cel de 4.500 de dolari pe uncie troy.

În apropierea acestui prag se află în prezent media mobilă la 200 de zile, un indicator urmărit de investitori pentru identificarea tendințelor de pe piață.

„Zona din jurul nivelului de 4.500 de dolari este importantă deoarece aici piața va trebui să arate dacă evoluția recentă reprezintă doar o revenire pe termen scurt sau marchează începutul unei schimbări mai durabile de tendință”, a explicat Victor Dima, Manager de Trezorerie la Tavex România.

Potrivit acestuia, investitorii nu ar trebui să considere niciun nivel de preț, luat individual, drept o garanție privind evoluția viitoare a pieței.

De ce a crescut prețul aurului

Revenirea aurului a fost susținută de mai mulți factori. Printre aceștia se numără speranțele privind un acord între părțile aflate în conflict, care ar permite reluarea transportului maritim prin Strâmtoarea Ormuz, dar și creșterea cererii prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă, în special pe piețele asiatice.

„O creștere de 7,7% într-o singură săptămână reprezintă, fără îndoială, o mișcare semnificativă, însă procentul în sine nu este cel mai important semnal. Mai relevant este ceea ce se află în spatele acestei reveniri”, a declarat Victor Dima.

El a indicat combinația dintre cererea investițională prin ETF-uri, intensificarea activității pe piețele asiatice și schimbarea unora dintre factorii care au exercitat presiuni asupra aurului în ultimele luni.

Evoluția actuală vine după o perioadă în care conflictul dintre Statele Unite și Iran în zona Golfului Persic și închiderea Strâmtorii Ormuz au generat tensiuni pe piețele financiare.

Șocul de pe piața petrolului a contribuit la creșterea așteptărilor privind inflația, în timp ce randamentele obligațiunilor s-au menținut la niveluri ridicate. Nevoia de lichiditate a contribuit, la rândul ei, la vânzările de aur.

Băncile centrale cumpără din nou mai mult aur

Un alt factor important pentru piața aurului este cererea venită din partea băncilor centrale.

Primul trimestru din 2026 a fost unul neobișnuit de slab. Estimările inițiale indicau achiziții de aproximativ 244 de tone, însă cifra a fost ulterior revizuită la doar 57 de tone, după includerea unor vânzări importante de aur și a unor tranzacții realizate de anumite bănci centrale.

În trimestrul al doilea, situația s-a schimbat semnificativ. Achizițiile nete ale băncilor centrale au ajuns la 288,9 tone, de aproximativ cinci ori peste nivelul revizuit din primul trimestru.

Cantitatea reprezintă și cel mai ridicat nivel înregistrat pentru un al doilea trimestru în seria de date disponibilă.

„Băncile centrale nu cumpără aur cu un orizont de o săptămână sau de o lună. Pentru acestea, aurul face parte din gestionarea rezervelor, diversificarea acestora și consolidarea rezilienței financiare pe termen lung”, a explicat Victor Dima.

Prin urmare, revenirea achizițiilor în trimestrul al doilea poate avea o importanță mai mare pentru perspectiva pe termen lung a pieței decât o creștere sau o scădere înregistrată într-o singură săptămână.

Aurul poate avea în continuare evoluții puternice

Evoluția din 2026 arată că aurul poate trece prin corecții importante chiar și într-o perioadă în care tendința generală pe termen lung este una ascendentă.

După scăderea accentuată de la începutul anului, metalul prețios a reușit să recupereze într-un timp relativ scurt o parte importantă din pierderile de preț.

În același timp, cererea băncilor centrale și fluxurile investiționale rămân factori importanți pentru evoluția pieței.

Aurul fizic de investiții este privit diferit față de activele utilizate în principal pentru tranzacționarea pe termen scurt. Băncile centrale, de exemplu, cumpără aur pentru gestionarea și diversificarea rezervelor, nu pentru a profita de mișcările de preț de la o săptămână la alta.

În prezent, atenția pieței se concentrează asupra zonei de 4.500 de dolari pe uncie troy. O depășire susținută a acestui nivel ar putea confirma schimbarea de tendință semnalată de evoluția recentă, însă direcția viitoare a prețului va depinde în continuare de condițiile de pe piețele financiare, de evoluțiile geopolitice și de cererea pentru metalul prețios.

Estimările anterioare ale lui Victor Dima pentru 2026 indicau un interval larg, de aproximativ 4.000-5.300 de dolari pe uncie, în funcție de scenariul economic și geopolitic. Într-un scenariu mai tensionat, estimarea sa era că aurul ar putea beneficia de statutul de activ de refugiu și ar putea înregistra o creștere suplimentară. 

Astfel, nivelul de 4.500 de dolari reprezintă în primul rând un reper tehnic urmărit în prezent, în timp ce eventualele niveluri superioare depind de evoluția factorilor care susțin sau afectează cererea pentru aur.

Aurul, activ de refugiu în perioade de incertitudine

Aurul este considerat în mod tradițional un activ de refugiu, către care investitorii se pot îndrepta în perioade caracterizate de incertitudine economică, tensiuni geopolitice sau instabilitate pe piețele financiare. Cererea pentru metalul prețios poate crește atunci când investitorii caută active percepute ca fiind mai puțin expuse anumitor riscuri.

În același timp, statutul de activ de refugiu nu înseamnă că prețul aurului crește permanent. Metalul prețios poate avea fluctuații importante, inclusiv scăderi rapide, în funcție de evoluția dobânzilor, a dolarului, a randamentelor obligațiunilor, a inflației și a situației geopolitice.

În 2026, evoluția prețului a evidențiat din nou această volatilitate. Tensiunile din zona Golfului Persic, conflictul dintre Statele Unite și Iran și situația Strâmtorii Ormuz au influențat piețele financiare și au contribuit la schimbări rapide ale prețului aurului.

Astfel, chiar dacă incertitudinea geopolitică poate susține cererea pentru aur, reacția pieței nu este întotdeauna liniară. Investitorii pot vinde aur inclusiv în perioade tensionate atunci când au nevoie de lichiditate sau când alți factori de pe piețele financiare devin mai importanți.