Ultimele știri ⏱️Război în Ucraina Istoria zilei

Articole scrise de Daniel Dăianu

Pagina 5

Pieţele financiare se reaşază. Ce rol are piaţa de capital?

Titlul de mai sus invită la cel puţin două întrebări: ce înseamnă „se reaşază” şi dacă „reaşezările” sunt de durată. Câteva aspecte merită atenţie pentru a încerca un răspuns la prima întrebare....

Opinii 28 oct. 2013

Cum plătim datorii externe: răspuns pentru un raţionament şi două neînţelegeri

Într-un text recent - „Scaderea cheltuielilor publice invită o nouă recesiune” - am argumentat că onorarea datoriilor externe din economii la bugetul public poate reintroduce PIB-ul în teritoriu negativ în condiţiile în care creşterea se bizuie numai...

Opinii 09 oct. 2013

Scăderea cheltuielilor publice ar invita recesiunea din nou - cum plătim datoriile externe contează pentru PIB

Nu s-a stins controversa privind cât de justificată a fost asistenţa financiară externă primită de România (alături de alte câteva state nou intrate în UE) în iarna 2008/2009. În acest context este deplasată creşterea datoriei publice în anii crizei,...

Opinii 30 sept. 2013

Vine un nou „val”. Cum ne găseşte?

Se înmulţesc semne că banca centrală a SUA va sfârşi injecţia de lichiditate ce a avut loc prin cumpărarea de obligaţiuni şi alte active (quantitative easing/QE), că va trece la diminuarea lichidităţii din economie....

Opinii 10 sept. 2013

cumparaturi online comert online FOTO Shutterstock

Când algoritmizarea strică

„Accidente” pe pieţele de capital importante au de ce să îngrijoreze. Se constată erori tehnice în tranzacţionarea electronică, pe platforme mari, ce provoacă daune. Programe sofisticate, algoritmizarea tranzacţionării, pot conţine vicii nu fără urmă...

Opinii 25 aug. 2013

Mesajul economiei este mai puternic decât orgoliile instituţionale

Accente mai tari în dialogul dintre Guvern şi Consiliul Fiscal (CF) pe tema bugetului şi rectificării din acest an pălesc în faţa mesajului care vine din economie. Deşi are creştere, economia se zbate în condiţii potrivnice. Unele cifre, ca surplus...

Opinii 16 aug. 2013

Economia nu poate învinge „legile gravitaţiei”

Consolidarea fiscală a însemnat scăderea deficitului bugetar de la cca 9% în 2009 la sub 3% din PIB în 2012. Corecţia, foarte dureroasă, a fost necesară din cauza marilor deficite externe, de pericolului intrării în încetare de plăţi. Acest pericol a...

Opinii 04 aug. 2013

Finanţarea alternativă. Ce este de făcut?

Finanţarea nu merge în Europa şi semnele nu sunt bune. Europa depinde de creditul bancar mult mai mult decât SUA. În timp ce pe Continent băncile asigură peste 70% din finanţarea companiilor, peste Ocean ponderea pieţei de capital urcă la peste 60%....

Opinii 23 iul. 2013

Dacă au fost utile acordurile cu FMI, BM, UE şi ce urmează

Cei ce blamează acordurile României încheiate din 2009 cu FMI, BM şi UE trebuie să mediteze, după mine, la două întrebări esenţiale. Prima, dacă merită să fie întreprinse corecţiile implicate de aceste acorduri. A doua întrebare decurge, într-un fel...

Opinii 30 iun. 2013

Protestele sociale şi echitatea, nu mersul PIB-ului explică relaţia!

Echitatea, sau să zicem corectitudinea, priveşte nu numai un regim fiscal şi modul în care se aplică regulile sale, aspecte distribuţionale (polarizare socială), ci şi funcţionarea de ansamblu a instituţiilor, forţa lor de a combate "extragerea de ...

Opinii 23 iun. 2013

PIB-ul şi exportul în sus, încasări fiscale în jos. De ce?

Creşterea puternică a exportului în primul trimestru al acestui an este poate cea mai bună ştire economică. Nu numai cifra îţi ia ochii (plus cca 500 milioane euro faţă de Q1 din 2012), ci şi faptul că a avut loc în condiţiile în care economia zonei ...

Opinii 16 iun. 2013

Cât de mult a greşit FMI?

Referitor la ce este vehiculat în media ca fiind un raport confidenţial al FMI şi erori recunoscute, opinia mea este că FMI s-a confruntat cu o situaţie cu totul si cu totul excepţională ca problematică, din punct de vedere al procedurilor şi modului...

Opinii 07 iun. 2013

Scandalul „indicilor” sau când „se pierd pedalele”

Economia de piaţă înseamnă şi alocarea resurselor (factorilor de producţie) în funcţie de raritatea lor, care este întâlnirea între cerere şi oferta de resurse. Procesul de alocare, de mişcare a resurselor, poate fi judecat pe termen apropiat, sau pe...

Opinii 03 iun. 2013

Când „câştigătorii iau totul”

Fiind în 1990 cu o bursă de studii la universitatea Harvard, am avut revelaţia diferenţei mici ce poate separa un succes mare de un admirabil anonimat. În Harvard Square, care este un loc cu forfotă studenţească, aproape seară de seară îşi făcea apar...

Opinii 27 mai 2013

Trei capcane pentru creşterea economică

Se înmulţeşte numărul celor care îşi dau seama că revenirea la rate de creştere economică a PIB-ului de peste 5% în ţările nou intrate în UE este foarte greu de realizat. Mai ales că ar fi vorba de creştere economică durabilă, care să nu creeze tensi...

Opinii 20 mai 2013

Educaţie şi pilde peste timpuri

Am primit nu demult invitaţia să particip la o sesiune dedicată omagierii marelui om de ştiinţă Traian Lalescu, ce a fost găzduită cu generozitatea cunoscută de amfitrion de către Banca Naţională a României.

Opinii 13 mai 2013

Revizitând „încordarea structurală”

Intervenţiile băncilor centrale pentru a salva bănci, sisteme financiare (ca împrumutator de ultimă instanţă - lender of last resort), pot fi interpretate ca versiune a dominanţei fiscale asupra politicii monetare.

Opinii 07 mai 2013

Când deponenţii devin investitori fără voia lor!

Grecia a dat semnalul implicării creditorilor/investitorilor în operaţiuni de salvare financiară – aşa numitul „bailing in”. Această implicare are sens dacă avem în vedere că salvarea băncilor a împovărat teribil bugete publice.

Opinii 16 apr. 2013

Euro: unde a avut doamna Thatcher dreptate şi unde nu

Bilanţul economic al doamnei Margaret Thatcher, ca prim ministru al Marii Britanii (MB), este foarte controversat. Unii accentuează „şocul” ca formă de supply side economics (stimulare a ofertei), pe care l-a aplicat unei economii/societăţii văzută î...

Opinii 15 apr. 2013

Suferinţa IMM-urilor. Cum le-ar putea ajuta băncile, piaţa de capital şi statul

Datele arată o suferinţa tot mai mare a IMM-urilor în ţările europene. Criza loveşte în afaceri, ceea ce reduce capacitatea de a rambursa credite, uneori de a supravieţui. Volumul creditelor non-performante creşte mărindu-se concomitent neîncrederea ...

Opinii 01 apr. 2013

„Naţionalizarea financiară” şi un păcat fatal

Activele financiare au depăşit de câteva ori nivelul PIB-ului în numeroase ţări europene, cazurile Irlandei, Islandei, Ciprului fiind cele flagrante. Europa are şi particularitatea, faţă de SUA, că depinde mult mai mult de bănci decât de piaţa de cap...

Opinii 26 mar. 2013

Când modele eşuează şi nevoia de a le regândi

Criza economica si financiara actuala a adus cu sine un stres enorm in lumea industrializata, in Europa mai ales. Lecuirea va dura, intrucat stricaciunile economice sunt foarte mari. Corectii si reparatii, la nivel macro si micro, au nevoie de timp p...

Opinii 24 mar. 2013

Cipru poate cauza un vârtej necontrolabil

Am fost întrebat care ar fi un scenariu foarte rău dacă taxarea depozitelor bancare s-ar extinde în Europa. Sper să nu se repete şi în alte ţări episodul cipriot. Fiindcă s-ar pierde mai mult încrederea în bănci, ce este şi aşa deteriorată....

Opinii 19 mar. 2013

A fi, sau a nu fi în zona euro: reintoarcerea geopoliticii

Dezabaterea privind aderarea la zona euro readuce ”geopoliticul” în atenţie şi are în vedere geometria variabilă din UE.

Opinii 14 mar. 2013

Finanţa şi marele chin. Când dreapta şi stânga şi-au dat mâinile…

Criza economică din Europa a ţâşnit din împletirea unui sistem financiar deraiat cu o alcătuire instituţională şi de politici defectuoasă a zonei euro, pe fondul dificultăţilor statului asistenţial. Despre criză am scris adesea în ultimii ani remarcâ...

Opinii 11 mar. 2013

Programul de convergenţă şi echilibrul bugetar: atenţie la regionalizare

Regionalizarea este frecvent prezentată că leac la probleme structurale ale economiei/societăţii româneşti. Mă refer la ”distanţa” între autorităţi şi cetăţeni drept concretizare a contractului social. Descătuşarea unui spirit antreprenorial în guver...

Opinii 07 mar. 2013

Bulgaria face parte dintr-o naraţiune mai amplă

Proteste mari dincolo de Dunăre. Dacă avem în vedere că Bulgaria este unul dintre dintre cele mai sărace state din UE am găsi lesne o explicaţie. Drept este că Bulgaria nu este în zona euro şi ai zice că are spaţiu de manevră mai mare.

Opinii 26 feb. 2013

Europa sub lupă! Ce subestimează un raport al Băncii Mondiale

Am făcut parte dintr-un panel ce a discutat un raport al Băncii Mondiale cu o temă captivantă: “Cum să fie redată strălucirea modelului economic european”. Avem de-a face cu o lucrare solidă, cu teze interesante bazate pe evidenţa empirică adunată cu...

Opinii 19 feb. 2013

În căutarea creşterii economice: două probleme subestimate, absorţia de fonduri europene

Meritorie este promovarea unei dezabateri publice referitoare la modelul de creştere economică. Voci în acest sens s-au auzit încă cu câţiva ani în urmă, dar erau răzleţe....

Opinii 14 feb. 2013

Ce „cai” pot trage economia în 2013?

După o corecţie macroeconomică de mari proporţii ai zice că se creează premise decisive pentru creşterea economică. Cifrele arată un deficit bugetar (ESA) sub 3% din PIB şi un deficit de cont curent probabil sub 3,8% din PIB în 2012....

Opinii 25 ian. 2013

Politica Monetară nu poate fi un factotum

Şi în 2013 haturile sunt ţinute în mână de bănci centrale mari, adică de Fed, BCE, Banca Angliei, Banca Japoniei, etc. Ele ţin în viaţă sistemele bancare, sistemul financiar internaţional, prin injecţii masive de lichiditate (expansiunea propriilor b...

Opinii 14 ian. 2013

Robusteţea sistemelor scade. Ce este de făcut? (3) Posibila soluţie: o revoluţie industrială

Cele evocate în partea a doua a acestei analize asupra sistemelor sugereaza căi de recuperare a robusteţei(rezilientei).

Opinii 09 ian. 2013

Robusteţea sistemelor scade. Ce este de făcut? (2)

Conectivitatea (creşterea gradului de inter-conectare) a lovit robustatea (rezilenţa) în măsura în care efectele de contagiune (contaminare) cresc în intensitate fără a exista instrumente de stăvilire. Epidemiile se răspândesc mult mai repede în cond...

Opinii 08 ian. 2013

← Pagina 4 Pagina 6 →